追溯全球車燈龍頭歷史，伴隨世界汽車工業(yè)的發(fā)展，歐洲誕生了世界上最早的一批車燈企業(yè)（海拉、法雷奧）并且延續(xù)至今，引領(lǐng)車燈技術(shù)從鹵素到氙氣到LED直至激光大燈的升級；二戰(zhàn)結(jié)束后，隨著日本汽車工業(yè)崛起及歐美技術(shù)合作，在20世紀(jì)50年代后期，車燈技術(shù)逐漸在日本發(fā)展起來，早期的小糸和斯坦雷開始量產(chǎn)汽車全玻璃制密封光束前照燈，之后日本車燈技術(shù)日益成熟，在全球范圍內(nèi)迅速擴張。與歐洲巨頭企業(yè)相比（海拉、法雷奧車燈業(yè)務(wù)占比都在50%以內(nèi)），日本車燈企業(yè)更為專注（小糸、斯坦雷車燈業(yè)務(wù)占比80%以上），這也符合日本汽車工業(yè)一貫的極致化特征（類比汽車玻璃）。

日本小糸，豐田參股的全球車燈龍頭

日本小糸制作所1936年成立，是全球車燈市場的絕對龍頭。日本小糸是為數(shù)不多的專營主業(yè)的全球零部件龍頭（專營車燈），車燈業(yè)務(wù)全球市占率26%，業(yè)務(wù)范圍遍布歐亞美。2018財年車燈營收523億人民幣，近五年車燈業(yè)務(wù)營收CAGR為12%。小糸的最大股東是豐田（20%參股），2016財年（3月止）面向豐田的銷售額比例為17.3%。

全球布局方面，1983年小糸在美國伊利諾伊州成立北美車燈公司，1986年成立泰國公司，1996年合并英國公司，1997年成立印度公司，2001年成立捷克公司，2004年成立比利時公司，2010年成立印尼公司，2012年成立墨西哥公司，2017年成立巴西公司。

1989年在中國大陸成立合資公司“上海小糸車燈有限公司”（現(xiàn)合并子公司），2005、2014年先后在中國成立廣州小糸、湖北小糸。2017年轉(zhuǎn)讓了其持有的上海小糸車燈45%的股份。

法國法雷奧，收購日本市光

法國法雷奧1923年成立，從事汽車、卡車用零部件、系統(tǒng)及模塊的設(shè)計開發(fā)、生產(chǎn)和銷售。主要股東是投資公司Lazard Asset Management LLC（占比5.06%）。法雷奧業(yè)務(wù)范圍較廣，包含車燈業(yè)務(wù)的一級分類業(yè)務(wù)Visibility Systems營收占比28% （2016財年364億人民幣），近五年車燈業(yè)務(wù)營收CAGR為12%，當(dāng)前法雷奧車燈全球市占率17%。

全球布局方面，2016年成立法雷奧西門子電動汽車公司（法雷奧50%，德國西門子公司50%），2017年法雷奧進一步收購日本領(lǐng)先的照明企業(yè)市光工業(yè)（目前持有市光工業(yè)55%股權(quán)，市光2012年車燈全球市占率7%）。

中國布局方面，2012年法雷奧和市光工業(yè)合資成立法雷奧市光控股有限公司（法雷奧85%，市光15%），將中國車燈業(yè)務(wù)子公司并入該統(tǒng)籌公司，2017年，法雷奧在中國華中地區(qū)最大的研發(fā)中心“法雷奧中國技術(shù)中心”開業(yè)。

德國海拉，近年來集中汽車電子業(yè)務(wù)擴張

德國海拉1899年成立，全稱HELLA KGaA Hueck & Co.（海拉胡克），是一個全球性獨立的家族企業(yè)，海拉胡克60%的股份為該家族股東持有，剩余的40%是流通股。海拉主業(yè)開發(fā)和生產(chǎn)汽車照明設(shè)備和電子設(shè)備的零部件和系統(tǒng)，車燈業(yè)務(wù)全球市占率14%。2017財年公司總營收527億人民幣，近五年總營收CAGR為6%，包含車燈業(yè)務(wù)的一級分類業(yè)務(wù)Automotive營收占比76%（2014年財年有細分車燈業(yè)務(wù)分類，在總營收中占比42%）。

全球布局方面，1992年海拉在捷克成立東歐首個生產(chǎn)基地，1996年通過中國、韓國、巴西的合資公司擴大業(yè)務(wù)，2000年美國公司開始運作，2002年在澳大利亞和斯坦雷成立合資公司。近年來公司的全球擴張集中在汽車電子部件（EPS和ECU等），車燈方面的運作較少。

中國布局方面，1996年海拉在長春和上海成立了兩家合資企業(yè)，2003年海拉北京三立合資公司成立，2012年海拉與一汽富維成立合資公司（富維海拉，一汽富維占比51%，2016年實現(xiàn)首度扭虧，凈利潤2273萬元）。2017年，其合資公司北京海納川海拉車燈有限公司的天津新工廠正式投產(chǎn)。

圖1：海拉在中國發(fā)展歷程

日本斯坦雷，本田參股，專注車燈主業(yè)

日本斯坦雷1920年成立，主要股東是State Street Bank and Trust Company（持股6.07%）。公司是汽車車燈和發(fā)光二級管(LED)的大型產(chǎn)銷商，2018年財年（截至18年3月底）總營收272億人民幣，其中車燈業(yè)務(wù)營收占比81%。車燈業(yè)務(wù)全球市占率11%，近五年車燈業(yè)務(wù)營收CAGR為14%。

全球布局方面，1997年成立越南公司，1998年成立德國公司，2000年成立美國公司，2001年先后成立英國、匈牙利和印尼公司，2005年成立韓國公司，2009年成立巴西公司，2011年成立印度公司，2013年成立墨西哥公司。

中國布局方面，斯坦雷業(yè)務(wù)范圍遍布中國各大城市，主要集中在東部、中部地區(qū)。斯坦雷先后于1995、1996、2001、2002、2011年成立天津、上海、蘇州、廣州、深圳、武漢的斯坦雷電氣有限公司，并在1995年成立重慶華渝斯坦雷燈具有限公司。

圖2：日本斯坦雷在中國的股權(quán)結(jié)構(gòu)

韓國三立：斯坦雷持股，合資合作通用、德爾福、海拉

韓國三立1954年成立，主要股東是公司管理層（Lee, Sung Yeop持股24%），同時斯坦雷持股5%。公司是汽車車燈、底盤零部件（檔位操作系統(tǒng)等）、車鏡等的供應(yīng)商，2017年財年總營收91億人民幣，其中車燈業(yè)務(wù)營收占比52%，近五年車燈業(yè)務(wù)營收CAGR為5%。。車燈業(yè)務(wù)韓國市占率45%，全球市占率3%。

全球布局方面，1981年合作日本斯坦雷，1986年合資通用，1995年合資德爾福，2002年合資海拉，2003年美國成立兩家公司，2006年成立斯洛伐克公司，2009年成立奧地利公司，2012年成立波蘭公司，2014年成立泰國公司，2015年成立巴西公司，2017年成立印度公司。

中國布局方面，公司業(yè)務(wù)范圍遍布上海、北京、湖北、山東和重慶。2002、2003年在中國分別成立上海三立匯眾和北京三立車燈，2004年在中國十堰成立東風(fēng)三立，2005年在煙臺成立車燈公司，2017年在重慶成立秦川三立。

意大利瑪涅蒂馬瑞利，隸屬菲亞特的車燈配套商

馬瑞利集團（Magneti Marelli）是世界500強意大利菲亞特汽車集團(FIAT GROUP)成員之一，1919年成立，總部位于意大利（米蘭市科爾貝塔），是一家在汽車工業(yè)領(lǐng)域，從事汽車零件、系統(tǒng)和組件的研發(fā)、設(shè)計與生產(chǎn)的跨國集團公司，在汽車零部件和高技術(shù)系統(tǒng)設(shè)計與制造領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位。業(yè)務(wù)范圍包括：照明系統(tǒng)(前、后照明系統(tǒng))、動力總成系統(tǒng)(汽油、柴油和多燃料發(fā)動機的控制系統(tǒng);Selespeed手自一體變速箱控制系統(tǒng))、電子系統(tǒng)(組合儀表;車載信息系統(tǒng)(info-telematic system)、懸掛系統(tǒng)(懸架系統(tǒng);減振器)、排氣系統(tǒng)和賽車、以及售后服務(wù)(SAS)。2016年集團營業(yè)額為79億歐元，擁有約4.3萬名員工，85個生產(chǎn)基地和15個研發(fā)中心，集團在20個國家設(shè)有分支機構(gòu)。

汽車照明部（Automotive Lighting）是馬瑞利集團的一個部門，成立于1999 年，前身為博世股份有限公司與馬瑞利股份有限公司的合資公司，雙方當(dāng)時各持股百分之五十。2001 年，汽車車燈公司與Seima 集團(一家生產(chǎn)后車燈的領(lǐng)軍企業(yè))重組，并于2003 年收購了博世公司所持股份，成為一家獨資企業(yè)。馬瑞利集團車燈公司專業(yè)從事汽車車燈技術(shù)領(lǐng)域的產(chǎn)品研究、開發(fā)、生產(chǎn)和銷售，包括前燈、后燈、霧燈、前燈清洗系統(tǒng)、水平調(diào)節(jié)系統(tǒng)，電子零部件及與高位剎車燈。

馬瑞利集團車燈公司于1991 年率先發(fā)行氙氣燈，引領(lǐng)前燈技術(shù)進入一個新境界。 2003 年，車燈公司首次在汽車上安裝了動態(tài)調(diào)節(jié)燈，向自適應(yīng)前照系統(tǒng)(AFS)跨進了一大步。2005 年車燈公司開始首次大批量生產(chǎn)采用發(fā)光二極管(LED)技術(shù)的后燈。